写在哔哩哔哩三季报之前:“战略性”布局或已浮出水面

2018-11-21 14:28:35 业界资讯
11月三季报披露季渐入尾声,爱奇艺、虎牙直播先后交出了自己的三季报,今年登陆美股的中概股“视频三杰”中就只剩下哔哩哔哩(下称“B站”)还未公布了。

说起B站,近期可谓很活跃,左手撩腾讯,右手跟阿里“搞暧昧”,还得了个“情场高手”的美名。业务层面也是动作频频,增持虚拟偶像“洛天依”母公司成控股股东,收购日本娱乐公司Fun-Media,自制纪录片《历史那些事儿》接棒火爆今夏的《人生一串》,首部自制的综艺《故事王》开播,上线哔哩哔哩漫画APP,成立电竞公司,与日本GREE社达成战略合作共同开展手游等,各项业务玩得风生水起。
 

搞事儿搞得这么6,财报到底如何呢?在等B站“官宣”的时候,不妨先来猜一猜。
 

三季报业绩将表现如何呢?
 

看财报,营收、利润当然是关注的第一要素。今年二季度的时候,B站总收入是10.3亿元人民币,同比增长了76%;净亏损是7031万元人民币,净亏损率为7%,相较2017年同期净亏损率9%有所缩窄。近期B站动作这么多,三季度收入上涨应该是毋庸置疑的事情。看此前的财报,B站游戏、广告、直播&增值业务三块收入的上涨势头还是不错。
 

当然了,结合其他公司的财报来看,由于游戏版号问题,腾讯、网易这种巨头的游戏业务都受到了影响。也不排除B站也面临这样的情况。
 

但影响的应该只是短期的增速问题,存量的优势依然摆在那里。此前B站官宣了多款独家代理游戏,《魔法记录魔法少女小圆外传》、《公主连结Re:Dive》、《大王不高兴》等等。再说,有《FGO》这么强大的IP在那里,三季度B站游戏收入增长应该是妥妥的。
 

再看看广告以及直播和增值业务。二季度时,B站广告业务实现了132%的同比增长,直播和增值业务收入同比增长186%。这个速度是非常惊人的。为什么敢立广告以及直播和增值业务收入会在三季度持续上涨的flag呢?这是由B站在内容上的成效所决定的。内容有人看,品牌广告、效果广告成效才会好;会员收入、直播收入才会上去。具体内容怎么搞的,后面细说。
 

社区能否维持繁荣景象?
 

对于B站来说,除了单纯的营收指标,还有一个最值得关注的点就是其社区的繁荣程度。高活跃度、高黏性、高增长的社区生态一直是B站与其他平台不同的地方。二季度的时候,B站平均每月活跃用户就达到8504万,同比增长近30%。2018年7月,活跃用户数更是进一步增长到9812万,再创历史新高。到第三季度,B站社区繁荣度能否持续突破新高呢?从以下这些苗头来说,大概率是可以的。
 

社区的繁荣,内容是基础,而内容正是B站花了大力气的地方。
 

由UP主创作的高质量视频(PUGV)是B站内容的重中之重。2018年二季度,月均活跃UP主数量及其上传的视频数量分别同比增长91%和131%,拥有一万以上粉丝的UP主数量同比增长117%。这种源源不断的内容生态是B站能够保持内容创新的核心要素,也是一直吸引年轻用户的重要原因。伴随着B站对UP主的扶持,三季度PUGV内容将更为丰富。
 

除了PUGV,OGV(职业生产视频)也是B站内容的一大来源。
 

此前上线的《人生一串》等作品已经圈粉一大片。尽管已经过了热播的阶段,但B站内容的口碑已经打出去了,后续也将带来更多的溢出效应。除了与BBC进行持续合作,B站还和美国探索频道Discovery达成合作,上线Discovery专区,双方将进行包括145部纪录片,200小时的独家内容的共制。B站还找上了网文大户晋江,与其合作热门网文动漫化,如《天官赐福》、《破云》、《你在星光深处》等。
 

除了以合作的形式进行内容建设,B站也在发力内容原创,自制纪录片《历史那些事儿》、自制综艺《故事王》反响都不错。
 

内容的繁荣带来的其实就是社区的繁荣,从付费用户数量、用户日均观看次数等方面都可以得到佐证。二季度B站月均付费用户数量达到300万,同比增长177%;用户日均观看次数为3.2亿次;月均用户参与互动次数为6.4亿次。三季度数据会更好看吗?
 

ACG产业链布局野心何在?
 

ACG(Animation Comic Game,动画、漫画、游戏)一直是B站的大本营。B站正在追求的是ACG全产业链布局的“星辰大海”,在动画制作、虚拟偶像、内容平台、二次元游戏开发、音频、线下漫展活动等都有B站投资布局的身影。
 

首先的一个实锤就是B站与腾讯的合作。早前腾讯对B站进行了共3.176亿美元现金的投资,增持股份至约12%,还表示将在包括动画、漫画、游戏等ACG生态链条的上下游展开合作。双方将在ACG产业链上下游同步新的行业投资机会,积极促成共同投资。
 

除了拉上强大的外援,B站自己也相当给力。此前,B站宣布收购了一家日本娱乐公司Fun-Media的部分股权。Fun-Media旗下拥有三家著名的动画工作室——Feel.工作室、ZEXCS工作室以及Assez Finaud Fabric工作室,代表作有《机甲少女Frame Arms Girl》、《超能力女儿》、《血型小将ABO》等。此次收购代表着B站在动画产业上游着手布局。
 

其实B站早已进入了动画产业更上游的环节,人气番剧《苍之彼方的四重奏》、《恋爱暴君》、《春原庄的管理人小姐》的制作委员会名单中都有B站。
 

漫画这块B站则祭出了“哔哩哔哩漫画APP”的大旗,目前这款APP已经可以在苹果APP Store和各大安卓应用商店进行下载。《火影忍者》《银魂》、《我的英雄学院》等正版日漫都可以在“哔哩哔哩漫画APP”中看到。
 

在虚拟偶像这块,B站不仅增持虚拟偶像“洛天依”所属母公司香港泽立仕控股有限公司的部分股份,成为控股股东;还拉到了日本著名社交网站GREE社,掘金虚拟主播——VTuber (Virtual Youtuber)。感觉大家可能听不懂,多解释两句吧。“洛天依”可以理解成一个由电脑合成的动画人物,但她唱唱歌跳跳舞就能“骗”粉丝的钱,演唱会门票甚至还得拼手速去抢。目前洛天依在B站就拥有10000首以上的原创音乐作品,远远超过所有真人歌手和偶像。《普通Disco》《权御天下》等代表作在B站的点击量都数以千万计。VTuber其实就是虚拟主播,TA们在国内更多被称为虚拟UP主,和“洛天依”拥有相似之处。
 

可以说,B站已经参与到ACG产业链上下游,这对于未来的发展都是相当有价值的。
 

电竞会是新蓝海?
 

近两年,电竞在迈向职业化、规范化道路的同时,也获得越来越多人的支持和认可,已不再是年轻人“玩物丧志”的代名词。而B站作为电竞领域的新玩家,在过去的一段时间里正在加速前进,同时表现不俗。
 

自B站在2017年12月宣布获得2018 LPL、全球总决赛、洲际赛的赛事直播权和点播权后,短时间内其赛事直播的人气就位于各平台的前列,展现迅速的成长。尤其是今年LPL决赛,bilibili直播间的在线最高人气达到近6000万,刷新了自身的最高记录。
 

同时,有了配合赛事产出的赛事速看、选手采访、深度复盘、Vlog等内容的加持,B站也相应地吸纳了更多用户对电竞产生具有持续性的关注。越来越多的观众也习惯在B站观看第一时间上传的录播赛事内容。尤其是此次S8决赛的视频在B站的播放量已经迅速突破500万,评论数和弹幕数也分别超过了3万和10万。
 

当然,除了在直播方面进行发力,B站在电竞的其他方面也展开了深度布局。今年9月7日,B站宣布获得守望先锋联赛(OWL)的永久席位,成为了其在电竞领域的又一重要布局。10月,B站又公布了与休斯顿火箭在电竞领域达成战略合作的消息。值得一提的是,为了更好地涉猎全球电竞领域内容,更专注地运营电竞业务,B站在今年10月公布了成立分公司哔哩哔哩电竞的消息。
 

从赛事直播到组建战队,再到单独成立电竞公司,B站正在构建越来越全面的电竞布局,并基于长期以来的用户基础和内容积累进行可持续性发展。而这样的投入能带来怎样的收获,仍需要一定时间来验证。但电竞未来很有可能会是B站重要的发力点之一。
 

B站或许在短期内仍处于非经营性亏损的状态,但其在内容生产、ACG产业链的几大领域以及电竞方面的布局,也让这家公司具有想象力。至于股价表现,就随他吧。目前,美股实在是不忍直视,期待走出这个周期,见证价值洼地。
 

就好比柯南的名言,真相只有一个,所有的猜想就等B站官宣来验证。

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